Bulanık doğrusal programlama ile portföy seçimi

Abstract

Portföy yönetimi, yatırımcıların elindeki fonların mevcut kıymetler arasında minimum risk ve maksimum karlılığı sağlayacak şekilde dağıtılmasıdır. Portföy yönetiminin amacı, yatırımcının ihtiyaçlarına göre, portföye çeşitli menkul kıymetleri almak ve yatırım amaçlarına uygun olarak portföyü yönetmektir. Portföy optimizasyonuyla ilgili finans sektöründe, birçok yaklaşım, teori ve modeller geliştirilmiştir. Bu çalışmada, yatırımcının getirisini en yüksek yapacak optimal portföyü elde etmek için ortalama mutlak sapma modeline dayalı, doğrusal programlama olarak modellenmiş portföy seçim problemi ele alındı. 1989'da karesel programlama olarak modellenen Markowitz yaklaşımına doğrusal bir boyut kazandıran Konno-Yamazaki'nin yaklaşımı olan ortalama mutlak sapma modeli ile doğrusal programlama olarak modellenen portföy seçim probleminde beklenen getirilerin oluşturduğu sağ yan değerlerinin kesin olmaması durumu göz önünde bulundurularak, problem bulanık mantık yaklaşımı ile çözümlenebilecek biçimde yeniden modellendi. Uygulama aşamasında, süreç İMKB (İstanbul Menkul Kıymetler Borsası)'de işlem gören 10 adet hisse senedinin 72 aylık getiri hareketleri üzerinde işletilerek sonuçlar elde edilmiştir.